風(fēng)雨過(guò)后見(jiàn)彩虹，大口徑無(wú)縫鋼管價(jià)格大跌迎反彈。一方面，南方地區(qū)長(zhǎng)達(dá)近一個(gè)月的梅雨期結(jié)束，下游工地采購(gòu)意向有所回升，加上鋼廠檢修減產(chǎn)力度加強(qiáng)，鋼市供需關(guān)系有所緩解。另一方面，央行、財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)等多部委紛紛出臺(tái)措施，維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定，國(guó)內(nèi)股市絕地反彈，顯示政府護(hù)航實(shí)體經(jīng)濟(jì)的決心，消除了市場(chǎng)恐慌情緒。在持續(xù)兩個(gè)多月的下跌之后，7月10日價(jià)格指數(shù)迎來(lái)反彈，但好景不長(zhǎng)大口徑無(wú)縫鋼管價(jià)格又從回震蕩格局?！　?br />近期供需關(guān)系有所緩解，主要是供給端開(kāi)始收縮，下游工地采購(gòu)有所恢復(fù)　　
據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2015年1-5月會(huì)員鋼鐵企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)虧損164.81億元，虧損企業(yè)40戶(hù)，占會(huì)員企業(yè)總數(shù)39.6%。由于6月份鋼價(jià)加速下跌，預(yù)計(jì)會(huì)員鋼企虧損幅度及虧損面進(jìn)一步擴(kuò)大，迫使企業(yè)加大檢修減產(chǎn)力度。6月下旬會(huì)員鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量173.5萬(wàn)噸，旬環(huán)比下降1.4%，預(yù)計(jì)后期鋼鐵產(chǎn)量繼續(xù)下降。
不過(guò)，下游用鋼需求疲弱態(tài)勢(shì)不改。一方面，多雨天氣過(guò)后迎來(lái)高溫，汽車(chē)、家電、造船等用鋼行業(yè)普遍處于淡季。6月全國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)量180.31萬(wàn)輛，環(huán)比下降5.29%，同比下降2.31%。另一方面，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中趨緩，傳統(tǒng)制造業(yè)增長(zhǎng)放緩，尤其是重卡、工程機(jī)械需求持續(xù)收縮；房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)入筑底階段，基建投資短期受制于資金壓力。數(shù)據(jù)顯示，上半年國(guó)內(nèi)28家挖掘機(jī)銷(xiāo)量同比下降43.2%；6月國(guó)內(nèi)重卡市場(chǎng)銷(xiāo)量同比下降26%，上半年銷(xiāo)量同比下降24%。　　
庫(kù)存壓力持續(xù)加大，主流鋼廠大幅降價(jià)，其他鋼廠觀望心態(tài)較濃　　
由于國(guó)內(nèi)鋼價(jià)屢創(chuàng)新低，上海、北京等市場(chǎng)大口徑無(wú)縫鋼管價(jià)格更是跌破3000元/噸，促使部分地區(qū)鋼廠聯(lián)合限價(jià)。在7月10日國(guó)內(nèi)多個(gè)現(xiàn)貨市場(chǎng)出現(xiàn)反彈后，部分鋼廠迅速調(diào)整出廠價(jià)，由于觀望心態(tài)較濃，上漲幅度基本持平于上一輪下調(diào)幅度。　　
究其原因，主要是重點(diǎn)鋼廠庫(kù)存持續(xù)攀升，不得不對(duì)貿(mào)易商大幅讓利，刺激訂單增加。國(guó)內(nèi)鋼廠調(diào)價(jià)政策分化，尤其是主流鋼廠降價(jià)明顯，對(duì)那些聯(lián)合限價(jià)的鋼廠造成很大壓力。據(jù)鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至6月下旬末，會(huì)員鋼企鋼材庫(kù)存量1637.3萬(wàn)噸，較5月下旬末增長(zhǎng)3.4%，較4月下旬末增長(zhǎng)9.4%。　　
鋼貿(mào)商庫(kù)存壓力相對(duì)較小，持續(xù)保持低位，五大鋼材品種中，由于汽車(chē)、家電需求疲弱，近期冷軋價(jià)格表現(xiàn)最弱，仍有下跌空間。
鐵礦石供需失衡，進(jìn)口礦價(jià)弱勢(shì)下行，對(duì)大口徑無(wú)縫鋼管成本支撐力度減弱　　
7月10日，62%澳粉粉礦CFR價(jià)格跌至50.75美元/干噸，符合筆者此前預(yù)期。一方面，國(guó)內(nèi)鋼廠加大檢修減產(chǎn)力度，勢(shì)必放緩原料采購(gòu)。據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)調(diào)查，截至7月10日，國(guó)內(nèi)進(jìn)口礦港口庫(kù)存量8201萬(wàn)噸，持續(xù)兩周攀升?！　?br />另一方面，海外礦商發(fā)貨量攀升，鐵礦石市場(chǎng)供給壓力加大。6月我國(guó)進(jìn)口鐵礦石7496萬(wàn)噸，環(huán)比增加409萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.52%，增速由負(fù)轉(zhuǎn)正。　　
隨著鐵礦石等原材料成本下降，雖然鋼廠盈利情況有所好轉(zhuǎn)，但企業(yè)減產(chǎn)的積極性也在降低。截至目前，國(guó)內(nèi)鋼廠仍難以出現(xiàn)大規(guī)模減產(chǎn)檢修，大口徑無(wú)縫鋼管市場(chǎng)供大于求的局面并未實(shí)質(zhì)性改變?！　?br />總體來(lái)看，近期大口徑無(wú)縫鋼管價(jià)格上漲，主要是前期大跌后的報(bào)復(fù)性反彈，或不具備持續(xù)性。隨著財(cái)政和貨幣政策效應(yīng)顯現(xiàn)，下半年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望企穩(wěn)，加上國(guó)內(nèi)多項(xiàng)措施穩(wěn)定股市、歐元區(qū)與希臘達(dá)成新的債務(wù)協(xié)議等，鋼市看空心態(tài)有所減弱。不過(guò)，由于下游用鋼需求疲弱態(tài)勢(shì)不變，終端用戶(hù)在短暫補(bǔ)庫(kù)后或重回理性，同時(shí)鋼廠因高庫(kù)存難以漲價(jià)，成本支撐力度減弱等因素，后期大口徑無(wú)縫鋼管價(jià)格或震蕩運(yùn)行。